近段時間,北向資金動向引發市場廣泛關注。3月12日,北向資金當日凈買入42.44億元。與此同時,A股市場成交額再度突破萬億元。此前的3月11日,北向資金也同樣大幅凈買入A股,當日凈買入金額達到102.61億元。今年以來,北向資金對A股的態度逐漸轉向積極,年內凈買入超500億元,已超過2023年全年。
與此同時,多家外資機構近期發聲表示,在國內經濟平穩運行的背景下,當前A股市場格局也在發生積極變化,加之市場估值處于歷史低點,中國資產投資機遇凸顯。
年內凈買入超500億元
進入2月以來,北向資金已有多個交易日單日凈買入超過百億元,如2月29日北向資金當日大幅凈買入166.03億元、2月27日北向資金當日凈買入122.48億元、2月21日北向資金當日凈買入135.95億元、2月6日北向資金當日凈買入126.05億元。
去年下半年至年末,北向資金一度表現謹慎,連續6個月呈現凈賣出態勢。2023年8月,北向資金當月凈賣出金額一度達到896.83億元。不過,今年以來,伴隨著市場的不斷回暖,北向資金對A股的態度也在從保守轉向積極。
Wind數據顯示,2月全月,北向資金的凈買入金額合計達到607.44億元。截至3月12日,今年以來北向資金的凈買入金額已經達到了523.04億元,超過2023年全年的437.04億元;而北向資金的累計凈買入金額也達到了18206.05億元。
從資金流向來看,北向資金重點關注的領域包括能源、大消費、信息技術等領域。據Wind統計,最近7個交易日,北向資金凈買入額居前的10只個股分別為長江電力、陽光電源、比亞迪、紫金礦業、美的集團、貴州茅臺、北方華創、中國平安、寧德時代、中國中免。而從近一個月的情況來看,除中國中免外,同樣為上述個股的買入金額居前。其中貴州茅臺近一個月的凈買入高達52.36億元,位列第一;寧德時代緊隨其后,近一個月的凈買入額為27.43億元。
經濟基本面回升向好
北向資金持續回流的背后,是我國經濟基本面的持續回升向好,以及全球投資機構對于中國資產的關注度提升。實際上,從近期公布的一系列先行指數來看,我國經濟持續回升向好的發展態勢再度凸顯。
國家統計局近期公布的數據顯示,2月官方非制造業PMI為51.4%,比上月上升0.7個百分點,表明非制造業擴張步伐繼續加快;2月份,綜合PMI產出指數為50.9%,與上月持平,高于臨界點,表明我國企業生產經營活動總體繼續擴張。
作為反映項目投資熱度的重要先導性指標,中標金額在很大程度上反映出即將開始實施的新項目規模。此前,國家信息中心監測數據顯示,今年1到2月全國項目投資中標金額同比增長9.1%,我國工程項目投資總體扎實穩步推進。其中,機械設備類、農林牧漁類、水利水電類等中標金額分別同比增長24.5%、24.5%、16.7%。這也意味著,在多項支持政策的共同推動下,我國制造業重點行業投資持續向好,民生補短板投資力度不斷加大。
外資接連發聲釋放積極信號
近段時間,多家外資機構紛紛發聲表示,在經濟企穩回升的背景下,當前A股市場格局也在發生積極變化,加之市場估值處于歷史低點,中國資產投資機遇凸顯。
在近日舉行的媒體分享會上,瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在分享對A股市場的看法時表示,瑞銀證券對A股持正面的立場,態度是樂觀積極的。一方面,2024年滬深300指數的每股盈利同比增速有望回升至8%;另一方面,信貸、財政政策的支持,總體來說是溫和的,沒有大水漫灌式的刺激。對于股票市場來說,邊際方向比絕對的水平更加重要。
在孟磊看來,股票市場更多被一些流動性因素或者短期因素所擾動。今年1月,流動性波動比較大,但當前的流動性獲得了一定的恢復,此時更多的投資者開始關注基本面。而眼下,盈利增長恢復、政策加大力度,疊加不同資產視角類別下跨資產的不合理定價可能得到一定的修正??紤]到當前市場整體的流動性已經得到了明顯恢復,A股市場短期的反彈料將繼續。
3月4日,摩根士丹利基金也發布觀點認為,整體而言,A股市場格局已經發生重大轉變,去年對經濟的悲觀預期定價較為充分,今年上半年國內經濟將進入平穩運行的態勢,對市場壓制作用要弱于去年,市場對邊際改善將更加敏感,賺錢效應有望顯著增強。
高盛近期發布的3月份最新研報同樣顯示,高盛研究部觀察到,中國已持續加強上市公司股東派息和回購、投資者保護以及與市場參與者的溝通。決定維持對中國A股的高配評級、對H股的中性評級。預測2024年MSCI中國指數(明晟中國指數)和滬深300指數的預期收益為10%,企業盈利增速預計為8%到10%。
外商獨資公募聯博基金日前也表示,根據“聯博中國A股市場情緒指數”的過往走勢,目前市場情緒已接近市場底部,是投資股市的好時點;此外,市場普遍預期美聯儲將于2024年降息,資金有望回流中國股市,全球貨幣環境有利于A股市場;而從全球資產配置的角度來看,中國A股市場目前的市盈率為10.3倍(數據截至2024年1月26日),在全球主要股市當中是估值非常具有吸引力的市場。
而對于后續重點關注的領域,富達基金股票基金經理周文群分析表示,比較關注受科技驅動明顯的AI、消費電子、汽車智能化等相關板塊,這些也是符合經濟轉型方向的成長板塊;同時還會關注競爭力明顯的出海出口企業,例如工程機械、家電等領域,上述企業在規模、成本以及人才方面都有較為明顯的競爭優勢,正在從本土企業逐步發展成為全球企業。